到期收益率（YTM），即Yield to Maturity，简而言之，是一种衡量债券投资内部回报率的概念。它描绘的是投资者若以当前价格购买并持有至债券到期，所能获得的年平均收益率。YTM考虑了每期现金流的再投资，即未来的利息收入会按照这个收益率进行复利计算，使得债券现值等于其当前市价。

计算到期收益率是债券市场定价的基础，它涉及到债券持有期间的应计利息天数和付息周期的确定。国际金融市场常用的计算方法有“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法和“30/360”法。其中，“实际天数/实际天数”法由于精确度最高，逐渐被更多国家采纳。我国银行间债券市场原本采用“实际天数/365”法，但随着市场发展，对精度的要求提高，中国人民银行已决定调整为“实际天数/实际天数”的计算标准，以适应全国银行间债券市场各种业务的需求，包括发行、托管、交易、结算和兑付等环节。

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