基差，实质上是被对冲资产的现货价格与相关期货合约价格之间的差额。这种差价在期货合同有效期间会随市场变动而波动，形成了基差风险。降低基差风险的关键在于找到与现货资产价格变动相匹配的期货合约进行对冲。基差风险的直接影响因素是投资者对冲平仓时的基差情况。例如，若投资者当前持有实物资产，对冲时采用期货的短头寸，若在对冲平仓日基差扩大，投资者会因为基差有利变化而实现盈利。反之，如果投资者预期内购某资产，采取期货的长头寸对冲，若对冲日基差扩大，则会导致投资者的损失。因此，理解并管理好基差风险是套期保值策略中的重要环节。

在实际操作中，选择期货合约时，需要考虑其价格走势与现货价格的关联性，确保对冲策略的有效性。同时，对基差的动态跟踪和适时调整头寸，是投资者降低基差风险、实现套期保值目标的关键步骤。

扩展资料

基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格一期货价格。参照物不同，基差结果不同。

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