但凡走过的路，都会留下痕迹。上述循环虽然十分隐蔽，也同样会留下警示信号。我们建议投资者可以从以下两方面进行舞弊识别：

一方面，在解读财务数据时，可以进行以下数据分析：

1、对标同行业趋势，分析行业环境、业绩变动以及销售收入变动趋势是否合理，是否有逆市而行，无视经济周期波动的影响的情形。比如营收逐年快速增长、毛利率、净利率稳定，或者远高出同行。对于没有突出核心竞争力的企业，很难逆势远远跑赢同行，而这往往是财务舞弊的信号。

2、资产负债表中的项目—预付账款（包括预付原材料采购款和工程款）趋势是否合理。利用历史数据进行趋势分析，是否存在新增大额预付账款或者逐年增大，并且与其商业习惯或者同行业企业商业习惯不同，而上市公司无法提供具有商业逻辑的合理解释的情形。在这种情况下，投资者就要警觉这些预付款是否基于真实交易产生，资产质量是否存疑。

3、资产负债表项目在建工程趋势以及进展是否合理。比如是否存在扩建即将完工的工程，大幅提高预算数，导致在建工程进度倒退，以及尽量拖延从在建工程转入固定资产的时间等。这些迹象都需要投资者提高警惕。

另一方面，在分析数据时，投资者不仅要关注重要财务指标、报表科目之间的关联以及异常情况，更重要的是，可以从宏观经济环境、行业环境、上市公司在其产业链中的地位、商业习惯以及上市公司本身发展战略等方面来分析其业绩的合理性。

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文章来源：天狐定制

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