现代投资组合理论包括投资组合理论、资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）、有效市场假说以及行为金融学等。这些理论的发展，显著地转变了以往依赖基本分析的投资管理模式，推动了现代投资管理向系统化、科学化、组合化的方向演进。1952年3月，美国经济学家哈里·马考威茨发表了《证券组合选择》一文，标志着现代证券组合管理理论的诞生。马考威茨首次将风险和收益量化，并构建了均值-方差模型，为确定最优资产组合奠定了基础。然而，由于这一模型需要计算所有资产的协方差矩阵，其在实际应用中受到了限制。1963年，威廉·夏普提出了单因素模型，该模型简化了协方差矩阵的估计，从而促进了投资组合理论在实践中的运用。

在20世纪60年代，夏普、林特和莫森分别于1964年、1965年和1966年提出了CAPM。这一模型不仅为评估收益与风险之间的权衡提供了一个实用的框架，而且为投资组合分析和基金绩效评估提供了关键的理论支持。1976年，针对CAPM的不可检验性问题，史蒂夫·罗斯提出了一种替代性的资产定价模型——APT。APT的提出直接促成了多指数投资组合分析法在投资实践中的广泛应用。

本文地址： http://www.goggeous.com/20241204/1/308669

文章来源：天狐定制

版权声明：除非特别标注，否则均为本站原创文章，转载时请以链接形式注明文章出处。