企业在实施并购决策时，首要原则是确保并购的净收益通常大于零，以实现股东财富的最大化。这个原则的依据是经济效益分析。并购的净收益计算涉及以下步骤：

首先，计算并购的直接收益，它是并购后新公司整体价值与并购前并购方和目标公司总价值之差。例如，A公司以3亿元并购B公司，B公司价值为1亿元，合并后AB公司价值为6亿元，那么并购收益就是：

并购收益 = 并购后新公司价值 - (并购前并购方价值 + 并购前目标公司价值) = 6亿 - (3亿 + 1亿) = 2亿(元)

接着，从并购收益中减去并购溢价，即并购价格与并购前目标公司价值之间的差额，以及并购过程中产生的律师、顾问和谈判等额外费用，这就得出了并购的净收益。计算公式如下：

并购净收益 = 并购收益 - 并购溢价 - 并购费用

通过这样的分析，企业能够确保并购活动的经济效益，从而做出明智的决策。

扩展资料

企业并购（Mergers and Acquisitions， M&A）包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&A，在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。

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