1.

(1)一月期远期汇率:USD／CHF=(1.6620-0.0365)／(1.6640-0.0245)=1.6255-1.6395

三个月远期汇率:USD／CHF=(1.6620-0.0350)／(1.6640-0.0310)=1.6270-1.6330

1个月到3个月的择期:USD／CHF=1.6270-1.6395

银行买入美元的汇率是1.6270,客户买入美元(银行卖出美元)汇率是1.6395

(2)一月期远期汇率:USD／CHF=(1.6620+0.0245)／(1.6640+0.0265)=1.6865-1.6905

三个月远期汇率:USD／CHF=(1.6620+0.0310)／(1.6640+0.0350)=1.6930-1.6990

1个月到3个月的择期:USD／CHF=1.6865-1.6990

银行买入美元的汇率是1.6865,客户买入美元(银行卖出美元)汇率是1.6990

2.

是均衡汇率的计算问题

港币利率为6%,美元利率2%，即期汇率USD/HKD=7.8850/70,就有可能：借美元(借期三个月,假如存与贷利率一样),即期兑换成港币,存款(投资三个月,利率4%),三个月以后连本带利取出,再兑换成美元（远期汇率设为R）,以偿还借美元的本利,市场处于均衡时,理论上可以计算出均衡汇率R

1*7.8850*(1+6%/4)/R1=1*(1+2%/4) ,R1=7.9635

同理也可计算出另一个汇率水平:

1/7.8870*(1+2%/4)*R2=(1+6%/4),R2=7.9655

3个月远期汇率为:USD/HKD=7.9635/55

显然R变大了,也就是说港币贬值(经济学家凯恩斯的利率平价理论主要意思就是即期利率高的货币远期贬值

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