金融壹账通，作为中国平安旗下金融科技公司，尽管背靠实力雄厚的中国平安，却在资本市场表现平平，难以获得投资者的认可。其业绩表现不佳，年年亏损，主要依赖平安系营收，且研发投入占比高，引发了外界对其合理性的质疑。

金融壹账通成立于2015年，致力于为第三方金融机构提供“技术+业务”服务，形成三大业务板块，包括数字化银行、数字化保险和金融科技数字基础设施的加马平台。然而，上市后股价经历了繁荣期后，持续下跌，至今已跌去89%。为了提升公司估值，金融壹账通于今年7月4日成功在港股上市，成为首家以双重主要上市方式回港的商业科技服务提供商。但其业绩表现不佳，经营层面对平安系的依赖，使得资本市场对其并不买账，股价经历了短暂繁荣后立即进入下跌通道。

从最新的半年报数据来看，金融壹账通上半年实现营收21.53亿元，同比增长20.4%，但归母净利润则亏损5.62亿元。自2017年至2021年，归母净利润一直处于亏损状态，虽然亏损规模有所收窄，但要想实现扭亏为盈，短期内似乎难以实现。

在营收结构上，金融壹账通高度依赖平安系，尤其是中国平安及旗下陆金所，这使得其自身的造血能力有限，对单一渠道的依赖影响了营收边际的扩大，业绩受单一渠道影响较大。此外，金融壹账通的研发投入规模庞大，占总营收比例超过三成，引发外界对其合理性的质疑。尽管研发占比高对于提供技术服务的科技企业并不罕见，但在依赖单一客户的情况下，巨额研发投入是否合理值得探讨。

另外，金融壹账通的高管层频繁变动，也引发了市场对其经营稳定性的质疑。联席CEO、联席总经理、首席财务官等多位高管相继离职或辞任，显示出公司在管理层面上的不稳定性。

综上所述，金融壹账通在业绩、研发投入、经营稳定性和依赖单一渠道等方面面临多重挑战。资本市场对其表现并不满意，股价下跌，估值难以提升。尽管背靠中国平安，但公司还需要解决自身问题，提升业绩表现，以实现更健康、稳定的发展。希望在面对挑战的同时，金融壹账通能够保持独立性和创新能力，摆脱对平安系的过度依赖，实现自身的可持续发展。

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文章来源：天狐定制

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