加拿大加息情况分析

加拿大央行在2022年10月26日宣布加息0.5%，这是自3月2日以来的第五次加息。从0.5%加到3.75%，共加息3.25%。以50万房屋贷款为例，这直接增加了$16,250的利息。

随着食品和生活用品价格的飞涨，民众对未来的不确定性感到担忧。利息的判断对我们的投资决策有重大影响，比如明年房贷续约选什么类型的利率，股票和基金价格是否到达谷底，以及锁定定期存款多长时间最合适，分红保险现有的分红比率是否能达到预期。

年底的最后两个月，加拿大央行是否还会加息？2023年的利息走势又会如何呢？为了解答这个问题，首先我们需要看看加拿大央行10月份同时颁布的货币政策报告。

报告中透露了6点关键信息。首先，虽然汽油价格下降，加拿大的通货膨胀率已经从最高峰下来了，但通胀压力仍然非常高。第二，加拿大的经济持续在过量需求中运行，劳动力缺乏现象普遍，并将持续。第三，持续加息开始发挥作用，企业的投资和招聘开始趋缓。高房贷利率导致房产交易大幅萎缩，居民消费开始下降。

第四，从2022年底到2023年上半年，加拿大的经济增长将放缓，甚至停滞。这将有助于供给赶上需求，降低通货膨胀。第五：2023年的GDP预计将从2022年的3.25%降至1%，2024年回升到2%。第六：受经济趋缓的影响，通货膨胀预计将持续下降。2023年下半年通胀会下降至3%左右，并在2024年末，继续下降至2%左右。

通过上述信息可以看出，加拿大央行认为其快速加息对抑制需求，平衡供需起到了效果。预测2022年底前，通胀压力依然很大，但2023年通胀会快速下降，在2024年达到2%的理想通胀水平。

那么，央行的判断准确吗？加拿大5大银行10月份最新的经济研究报告给出了答案。报告中，5大银行都认为，到年底前，通胀率依旧会维持在7%左右。进入2023年，通胀率会逐步下降，将在第四季度下降到3%左右的水平。BMO的预测最高，为3.7%，CIBC最低，为2.1%，Scotiabank还预测2024年底通胀会降至1.5%。

如果央行和主流预测都认为2023年通胀会减轻，那么我们有理由相信，央行在2023年将减缓甚至停止加息的脚步。5大银行普遍认为，基于年底前的通胀压力，央行会再加息一次，目标是4.25%左右。进入2023年，5家银行认为央行加息的脚步将停止，利息会在整个年度维持这个水平。Scotiabank甚至认为，央行会在2023年底开始降息至4.0%。只有两家银行有2024年的预测，CIBC和Scotiabank都认为，2024年央行会开始降息，逐步到年底降至3%。

总结来看，加拿大央行和5大银行都认为通胀压力会持续到2022年底，因此还有一次加息的可能性，目标是4.25%左右。加息降通胀对股市、债市、大宗商品、房地产市场的影响是全面的。2023年将成为通胀的拐点，会呈现快速下降的态势。因此，明年加息的可能性非常小，普遍认为会维持现有利息水平。甚至有可能在2023年底由于经济过冷，央行会进入降息周期，从4.25%降至2024年底的3%。

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文章来源：天狐定制

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