财务分析有以下四个方面的局限性。 （1）财务报表本身的局限性 财务报表是会计的产物，会计有特定的假设前提，并要执行统一的规范。我们只能在规定意义上使用报表数据，不能认为报表揭示了企业的全部实际情况。财务报表的局限性表现在： 第一，以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值； 第二，假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整； 第三，稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产； 第四，按年度、半年度分期报告，是短期的陈报，不能提供反映长期潜力的信息。 （2）报表的真实性问题 应当说，只有根据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结论。财务分析通常假定报表是真实的。报表的真实性问题，要靠审计来解决。投资者在进行财务分析时，要关注注册会计师的审计报告。财务分析不能解决报表的真实性问题，但是财务分析人员通常要注意以下与此有关的问题： 第一，要注意财务报告是否规范。不规范的报告，其真实性也应受到怀疑。 第二，是否有遗漏。遗漏是违背充分披露原则的。遗漏可能是故意的，不想讲真话，也不能说假话，便有了故意遗漏。 第三，要注意分析数据的反常现象。如无合理的反常原因，则要考虑数据的真实性和一贯性是否有问题。 第四，要注意审计报告的意见类型和注册会计师的信誉。 （3）企业会计政策的不同选择影响可比性 对同一会计事项的账务处理，会计准则允许使用几种不同的规则和程序，企业可以自行选择。例如，存货计价方法、折旧方法、所得税费用的确认方法、对外投资收益的确认方法等。虽然财务报表附注对会计政策的选择有一定的表述，但报表使用人未必能完成可比性的调整工作。 （4）比较的基础问题 在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据、同业数据和计划预算数据。 横向比较时使用同业标准。同业的平均数，只起一般性的指导作用，不一定有代表性，不是合理性的标志。通常，不如选一组有代表性的企业求其平均数，作为同业标准，可能比整个行业的平均数更好。近年来，更重视以竞争对手的数据作为分析基础。有的企业实行多种经营，没有明确的行业归属，同业对比就更加困难。 趋势分析以本企业历史数据作比较基础。历史数据代表过去，并不代表合理性。经营的环境是变化的，今年比去年利润提高了，不一定说明已经达到应该达到的水平，甚至不一定说明管理有了改进。 实际与计划的差异分析，以计划预算作比较基础。实际和预算的差异，有时是预算不合理造成的，而不是执行中有了什么问题。

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文章来源：天狐定制

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