股指期货升水和贴水是期货交易中的两个重要概念，它们分别表示期货价格与标的指数之间的溢价和折价。

升水（Premium）是指期货价格高于标的指数的价格。当股指期货价格高于标的指数时，称为期货升水。升水通常发生在市场对未来股市走势预期较为乐观的情况下，投资者认为股市可能会继续上涨，因此愿意以较高的价格买入股指期货。升水反映了市场对股市的看涨情绪。

贴水（Discount）则是指期货价格低于标的指数的价格。当股指期货价格低于标的指数时，称为期货贴水。贴水通常发生在市场对未来股市走势预期较为悲观的情况下，投资者认为股市可能会继续下跌，因此愿意以较低的价格卖出股指期货。贴水反映了市场对股市的看跌情绪。

需要注意的是，升水和贴水是动态变化的，会随着市场情绪的变化而变化。在交易过程中，投资者需要密切关注升水和贴水的变化，以便更好地把握市场趋势和投资机会。同时，升水和贴水也可以用来衡量市场情绪和投资者信心，从而为投资者提供有价值的参考信息。

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文章来源：天狐定制

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