传统金融理论探讨了经济主体的偏好以及金融资产收益的概率分布，建立了以资产收益平均值和方差为基础的资产组合选择理论，尤其在1955年马克维茨首次提出了现代资产组合理论，该理论通过概率函数描述投资收益的不确定性，即风险，投资者在最大化效用的前提下选择最优投资方案。

套利定价理论(APT)在资本资产定价模型(CAPM)的基础上，引入了多个风险因子，以更贴合实际情况解释资产定价机制。APT理论认为风险由多个因子产生，与许多实证结果相符，而CAPM则基于单一风险因子，APT的假设条件少于CAPM，因此被视为CAPM的改进版本。

公司融资结构理论关注公司融资方式对公司价值的影响。莫迪格利安尼和米勒在1956年提出的MM定理揭示了融资结构的无关性，即公司融资结构与股息政策对公司的价值没有直接影响，这一发现挑战了传统观念，但其更重要的意义在于启发人们反思在完全金融市场假设下建立的理论模型的局限性。

金融市场不完全性理论深入研究金融市场在信息不对称情况下的功能和局限。信息经济学的引入推动了现代金融经济学的发展，这方面的研究尝试克服完全市场假设中的问题，特别是关于信息不对称的假设。在信息不对称的市场中，最优制度安排被研究以解决借款与贷款双方之间的交易难题，这些文献探讨了如何在信息不完全的情况下实现有效的市场交易。

不对称信息下的激励问题成为金融市场的另一大挑战。当契约双方无法独立观察金融市场信息时，一方可能会采取欺骗行为以影响另一方的决策，这破坏了市场上的合同运行机制，可能导致市场关闭。为应对激励问题，发展了控制信息问题的制度安排，这些制度旨在充分吸收和管理信息，确保市场正常运行。

扩展资料

所谓金融经济学，它就是一门研究金融资源有效配置的科学。虽然，金融资源(也称金融工具)的形态有多种多样，有货币、债券、股票，也有它们的衍生产品，它们所带来的收益和风险也各不相同，但是，它们都有一个共同的特征：人们拥有它们不再是像经济学原理所描述的那样是为了想从使用这些“商品”的过程中得到一种满足，而是希望通过它们能在未来创造出更多的价值，从而在这种能够直接提高自身物质购买力的“金融资源配置”过程中得到最大的满足。

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文章来源：天狐定制

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