财务杠杆作用是指企业利用债务资本来增大收益或对企业利润进行杠杆化的行为。简而言之，它描述了企业的借款或资本结构调整如何影响企业的每股收益。财务杠杆作用主要体现在企业利用固定利息的债务来放大其投资回报率上。当企业的盈利能力增加时，财务杠杆作用会放大这种增长效应；反之，当盈利能力下降时，也会相应放大亏损的幅度。下面是详细的解释：

一、财务杠杆作用的含义和原理

财务杠杆作用的核心在于利用债务产生的固定利息支出。由于债务的利息是固定的，所以当企业盈利增加时，随着盈利的增长，每一单位的盈利都可以用来支付更多的债务利息，并且股东仍然能够保留剩余的利润，从而实现利润的杠杆效应。反之，当企业盈利下降时，企业需要更多的利润来支付固定的债务利息，从而亏损可能扩大得更快。这种杠杆效应是企业资本结构决策中的重要考虑因素。

二、财务杠杆的正效应

当企业利用财务杠杆，通过借款来投资高回报项目时，如果能够成功实现预期的收益，那么财务杠杆会放大企业的盈利增长。这是因为债务资本的固定利息支出使得企业能够在盈利增加时，通过较少的额外投入获得更大的收益增长。这种正效应对于股东来说是非常有利的。

三、财务杠杆的负效应

然而，如果企业投资的项目未能产生预期的收益，甚至面临亏损时，财务杠杆的负效应就会显现出来。因为企业的债务利息是固定的支出，一旦收益下降或者出现亏损，企业会面临更大的资金压力。此时，财务杠杆会放大企业的亏损幅度，可能导致企业陷入财务困境。

四、财务杠杆作用的管理

为了有效利用财务杠杆作用，企业需要合理管理其债务资本和权益资本的比例，确定适度的负债率。在制定投资策略时，要充分考虑投资项目的风险和回报潜力。此外，还需要做好现金流管理，确保有足够的现金来支付利息和运营需求。通过有效的风险管理，企业可以在充分利用财务杠杆的同时，最大限度地降低风险。

总的来说，财务杠杆作用是企业利用债务资本来放大收益的一种机制。它通过固定利息的债务来实现对企业利润的杠杆化效应。企业在利用财务杠杆时，需要充分考虑其正效应和负效应，做好资本结构和投资项目的决策管理。

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文章来源：天狐定制

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