必要报酬率是指投资者在进行投资时，期望获得的最低收益率，这一标准基于资产的风险水平设定。例如，如果一项投资的风险较高，那么必要报酬率也会相应提高。计算必要报酬率的一个常用公式是：必要报酬率 = 无风险收益率 + 贝他系数 * (市场平均收益率 - 无风险收益率)。这个公式表明，必要报酬率不仅考虑无风险投资的收益，还考虑了市场整体风险溢价和投资特定风险。

期望报酬率则是指投资者对某一资产在未来可能获得的收益率的预期。这一预期基于对未来股利支付和资本增长的预测。计算期望报酬率的公式为：期望报酬率 = (下一期股利 / 股价) + 增长率。这意味着，期望报酬率包括了股利的回报和资本增值的回报。

必要报酬率和期望报酬率在投资决策中扮演着重要角色。必要报酬率反映了投资者对风险的容忍度，而期望报酬率则是评估投资潜力的重要指标。当净现值为零时，意味着期望报酬率等于必要报酬率，这表明投资的风险与预期收益相匹配。

在资本资产定价模型(CAPM)框架下，必要报酬率和期望报酬率之间存在紧密联系。当市场达到均衡状态时，期望报酬率应该等于必要报酬率。这意味着，如果投资者的期望回报率与市场对资产的必要回报率相符，那么投资决策将更加稳健。

在实际操作中，投资者需要综合考虑多方面的因素来确定必要报酬率和期望报酬率。无风险收益率的确定需要考虑政府债券或其他低风险投资的收益率；贝他系数则反映了资产相对于市场整体波动的程度；股利和增长率的预测则需要基于对未来经济环境和行业发展趋势的分析。

总之，必要报酬率和期望报酬率是投资决策中不可或缺的两个关键概念。通过对这两个概念的理解和应用，投资者可以更好地评估投资机会的风险与收益，从而做出更加明智的投资决策。

本文地址： http://www.goggeous.com/j/1/88056

文章来源：天狐定制

版权声明：除非特别标注，否则均为本站原创文章，转载时请以链接形式注明文章出处。